AG九游会研报目标速递-研报-股票频道-证券之星

　　公司深耕汽车冲压生意众年， 转型白车身总成驱动事迹高增。 博俊以冲压发迹，熟练应用冲压、热成型、焊接、注塑、装置等众种工艺，为白车身总成产物开荒奠定根蒂，重庆、常州工场投产后生意赓续放量。公司2023年前三季度竣工营收17.01亿元、 归母净利润1.82亿元，同比分裂+103.07%、 125.21%。 产能方面， 常州二期及河北工场将于24Q4投产， 重庆沙坪坝项目估计25H2投产，公司事迹希望迈上新的台阶。

　　理思、吉祥等主机厂车型热销带头营收延长，主机厂客户营收占比赓续提拔。 短期来看， 理思L7/L8/L9、吉祥星越L等热销车型带头整车客户营收延长， 问界M7/M9、 深蓝S7、理思W01等热门车型也值得守候， 23H1理思和吉祥营收占比高达50%，前三季度前五大客户中主机厂占四家。 中永久看公司正在手订单充溢， 2023-2025年正在手订单71亿元。

　　轻量化结构热成型和一体化压铸， 希望翻开第二生长空间。 热冲压提拔车身防撞机能， 抗拉强度可达1500Mpa， 苛重行使于防撞梁等汽车安然件， 公司熟练掌管工艺并行使于车身件。 一体化压铸能够助助汽车减重10%，具备抬高临蓐效用AG九游会、耽误续航的上风，公司2500T/3500T/4500T压铸设置投放正在成都工场， 9000T设置投放正在常州二期。

　　公司白车身生意放量，赓续拓展要紧客户，守旧冲压零部件生意牢固延长，一体化压铸结构希望翻开生长空间。 咱们估计公司2023-2025年分裂竣工归母净利润3.07亿元、 4.43亿元、 6.09亿元， 对应该前市值市盈率分裂为24.42X/16.97X/12.32X。 初度笼盖，予以“买入”评级。